目前的 DeFi 项目主要建立在以太坊公链，以太坊本身的市值已经在 180 亿美金左右，仅仅在以太坊生态，DeFi 都将是一个不小于百亿美金的市场。

DeFi 项目可分为：稳定币、去中心化交易所、支付、指数产品、金融衍生品包括借贷市场和预测市场等。

DeFi 项目的核心是：通证化一切资产，随时随地交易。

关键词拆开看：

【通证化】不管链上原生资产、还是链下资产，都以通证的形式流通；

【一切资产】资产的概念将进一步扩张。不只是期货、石油、黄金、产权等真实资产上链；以预测市场为例，任何事件都可以通过「对赌」的形式包裹成链上资产赋予流动性，创造收益和风险。

【随时随地交易】区块链账本 24 小时无休；没有准入门槛和身份、地理限制。

前半句「通证化一切资产」是现在各种 DeFi 金融衍生品项目做的事。开辟细分的通证化市场，并为之设计一套自由公平的玩法。

后半句「随时随地交易」则是去中心化交易平台 / 协议负责的事。

前者为后者提供应用场景；后者为前者支持流量入口。

DeFi 的流量入口，谁的需求，谁来供给？

这些流量入口本质上就是一个轻量级的去中心化交易所（DEX）：只处理与自己项目相关的交易就足够。

但即使是轻量级 DEX，也不是 DeFi 项目方能「顺手」就做好的事。

因为交易所是一个需要强运营和经验的事儿。自己从头搭建交易平台的开发和运营成本过高。

所以，项目方会选择利用已有的开源技术来集成所需要的交易平台。

DeFi 项目方需要样的去中心化交易开源技术呢？

去中心化交易平台的核心部件是：订单簿、撮合系统、结算合约。分别对应前端、后端和合约层。

DeFi 项目对自家流量入口的需求是：

前端的订单簿和 UI 自定义、自管理；

后端的撮合，和结算合约利用现有开源技术，以达到少的开发成本和*的交易体验。

那么，现在对于这样的交易系统的市场 供给有些呢？

以交易的撮合和结算在链上 / 链下来划分交易模式。

撮合引擎在链上 / 链下导致了交易效率的高低；

结算在链上 / 链下决定了资金的安全性

中心化交易所，因为资产不在链上，无法和智能合约交互而无缘 DeFi。

去中心化交易所，都将资金结算放在链上，以资金的去托管化来实现安全性。而对撮合的不同处理，衍生出 3 种不同的交易模式：

①【链上模式】链上撮合引擎，问题是贵 慢。

②【Open 模式】链下靠订单广播，用户抢单。导致「订单冲突」和「抢先交易」问题。

③对于用户来讲，所谓「去中心」交易需要的是资金托管的去中心，而不是撮合的「去中心」。对于撮合，要的是率、高流动性。

项交易技术，能够*化的促进流动性，带来*的交易体验，才是 DeFi 产品的终选择。

DeFi 产品相对于传统金融，根本优势不是更高的收益、更低的风险；

而是不局限于谁来交易、交易、时间交易、在儿交易，以此带来的无限流动性。

所以，一切对 DeFi 流动性造成摩擦的技术，终将被淘汰。

在给 DeFi 淘金者卖水的生意里，谁的水流动性*，生意就属于谁。

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